聊聊ETF的投資。

先解釋一下很多人的困惑，既然炒股能賺錢，為什麼還要做ETF。

原因有三方面。

第一，炒股的難度越來越大。

註冊制不是危言聳聽，選股的難度一定會與日俱增。

越來越多的股民，選擇買入的股票，自己都不知道是幹什麼的了。

這肯定不是一件好事，這好比盲人摸象，一切靠猜了。

本身股民相比主力資金，就存在明顯的信息不對稱。

很多股民即便賺到了錢，也只是短期的，或多或少靠點運氣。

一旦運氣不在，那虧錢的速度就會非常驚人。

相比看懂股票，看懂整個行業的大趨勢，會更容易一些，把握指數的投資會更簡單一些。

第二，ETF才是未來的趨勢。

巴菲特其實很早就說過，大部分的基金可能都跑不贏指數基金。

從市場大環境來看，這是一個必然的結果。

指數基金選擇的成分股，通常都是行業級的上市公司，屬於核心。

也就是成分指數的漲幅，理論上會高於整個行業板塊總體的漲幅。

這就好像上證50，總體會優於整個上證指數，是一個道理。

加上散戶在交易中，因為情緒造成的損失等等，總體跑贏ETF的概率就更低了。

因此，越來越多的資金關注到ETF上，這一點從ETF的市場規模增長上，就能看出來。

第三，ETF比股票更容易賺錢。

這是實話，如果你對ETF有一定研究，並且實戰以後，一定會發現的結論。

ETF虧損的概率是非常低的，只要布局方式合理的話。

本質上是因為ETF不存在暴雷的風險。

所以，利用估值體系去投資ETF，可行性是非常高的。

但是個股完全不一樣，估值體系是隨著企業的發展動態變化的。

行業投資看大趨勢，個股投資看上市公司的發展趨勢。

在行業大躍進，風口來臨之時，企業的快速擴張機會大，個股機會就很多。

但是當行業歷經洗牌階段，個股就會出現兩極分化，而行業還是會在優勝劣汰中健康發展。

合理利用估值體系去布局ETF，賺錢可以說只是時間問題。

因此，很多ETF老手，都把ETF當成是提款機。

另外，對於資金體量偏大（百萬級），風險接受度偏低（低於15%）的投資者來說，ETF投資的合理性就更高了。

只要能看懂估值中樞，並且採取合理的交易方式，做好一定的倉位管理，ETF能實現的實際回報率，還是非常高的。

今天就來聊聊ETF的倉位管理。

說起倉位管理，其實是ETF投資中必要的一個環節。

不僅僅適用於ETF，還適用於整個基金投資，不論是場內還是場外。

基金投資，如果沒法管理好倉位，同樣也是會虧錢的。

比如，在一個高位大舉買入，沒有倉位進行補倉，導致長期被套。

而有一種方式，被認為萬能，百分百賺錢的，就是基金定投。

利用價格分散和時間分散，去對衝基金下跌的風險，並且在基金上漲的階段，獲利了結。

只不過，定投並沒有外界鼓吹的那麼好，因為並不適合已經有很多本金的投資者。

比如，你有100萬，通過定投去做倉位管理，每一期投1萬，需要100個周期，才能完成定投。

如果過了10個周期，基金就大漲了，該怎麼交易？

如果過了100個周期，基金還在下跌途中，又該怎麼交易？

這種情況下，就需要做妥善的倉位管理了。

介紹一下幾種常見的倉位管理方式。

方式1：網格交易策略。

網格交易策略，是當下ETF交易中最主流的策略。

簡單的說，就是把指數用網格給劃分，在每個分割點，進行布局。

比如，1塊錢淨值的基金，0.9，0.8，0.7，1.1，1.2，1.3做網格。

下跌的時候，在0.9開始加倉，0.8還有0.7，跌到網格點就對應買入。

而在上漲的時候，在1.1開始減倉，1.2還有1.3，漲到網格點開始賣出。

網格交易又稱為傻瓜交易，只要設置好買入賣出的價格，系統可以自動交易。

但凡是波動中的ETF指數，利用這種傻瓜式的交易，幾乎百分百能夠賺錢。

網格交易的核心，其實是找到價格的中樞，哪些網格段是買入，哪些網格段是賣出。

方式2：金字塔交易策略。

金字塔交易策略，其實就是越跌越買的交易策略。

如果把首次買入的價格，作為金字塔尖，如果買入後往上漲，則找到對應的止盈點。

如果買入後開始下跌，那麼就如同金字塔一樣建倉。

每下跌一層，加倉一次，一層比一層加倉更多。

金字塔策略，比較適合資金量足夠大的投資者，利用小資金試錯，大資金低估值買入。

因為指數一定是越跌，估值越低，安全係數越高的。

金字塔策略對應的，還有倒金字塔的賣出方式。

也就是上漲的越多，賣出持倉的比例也就越高，確保實際的收益率足夠高，不存在只賺了一點點就清倉的情況。

方式3：定投+智投交易策略。

所謂的定位+智能交易策略，指的是通過定投去判斷基金的風險，然後利用點投的形式，去增加倉位。

舉個例子。

拿出10-20%的倉位，對於一隻基金做長期定投。

那麼，收益的零軸線，就是這隻基金的價格中位數線。

在基金跌到中位數下方10%的時候，開始做點投的交易加倉。

跌的越多，倉位就增加的越高。

如果基金在上漲超過中位數10%以上，就開始做逐步的減倉。

同樣的，跌的越多，倉位就越少。

智能交易的核心，是利用定投找到基金長期波動的中樞在哪裡，這是關鍵點。

方式4：進二退一和退一補二策略。

最後一種方式，在實操中非常的常見，是一種降低風險的投資策略。

這種策略在上漲的時候，叫做進二退一，在下跌的時候，叫做退一補二。

所謂的進二退一，指的是基金上漲過程中，每上漲一個階段，退出一半的倉位。

至於上漲一個階段，到底是10%，20%，還是30%，50%，這個是自己定的。

簡單的說，就是止盈半倉，落袋為安，然後繼續持有觀望。

而退一補二的策略，是基金在下跌過程中，進行加倉的好方式。

退一指的是下跌一個階段，補二指的是增加一倍的倉位，降低損失的收益率。

利用下跌的幅度多少，進行倉位的有效補充，下跌越多，倉位補充也就越高。

這種交易策略，相對比較適合震蕩中的市場，可以有效的做波段來實現盈利。

ETF的倉位控制核心，其實就是越跌越買，越漲越賣。

在剛開始建倉的時候，不要大資金投入ETF。

大部分基民是沒有辦法去判斷基金所處位置的，除非對行業指數研究非常深刻。

利用好指數的價格中樞，合理控制倉位，才能有效的做好ETF的投資。

ETF投資的目標，一定是穩定盈利，而不是暴利，否則就轉投股票市場去尋找龍頭了。

玩了很多年指數基金ETF，這個品種上面也賺了近100萬。發現了倉位管理的核心是資產配置！大多數人，糾結倉位管理，本身就不對，成熟的交易者，講究的是資產配置。

指數基金ETF，最大的優勢，就是不用交印花稅，可選品種多，這樣就可以充分的做資產配置，不需要倉位管理，持倉對衝風險就行了。

指數基金ETF，依舊還是炒股！

不要認為買了基金，就萬事大吉，炒股，追漲殺跌，買ETF也追漲殺跌，你還不如去場外買公募基金LOF，一定比你自己玩虧得少，基金經理水平有限，只是可以幫你克服不用盯盤，管住手的目標，我不認他們水平高。

正常而言，基民的虧損情況，比散戶好太多了。有數據可查，眾生不相信真理，喜歡接受自己願意接受的事情，這個無可厚非。

一定要低買高賣，ETF的好處是確定性，跌了，你可以不用割肉，而是補倉，所以，它的紀律就是別追漲，買在無人問津時，賣在人聲鼎沸時，這是鐵律！

每個人，對於市場，都有自己的想法，ETF，並不是一勞永逸，它和股票沒有區別，只是波動小點兒，交易方式也和股票相同。

大多數人，跑不贏寬基ETF，無論是滬深300，還是上證50，或者創業板50指數。大家盯盤博弈，只是感動自己，然後成全別人。

倉位管理的核心，是資產配置

小凡，很少空倉，半倉就是自己倉位的常態了。即使遇到風險了，哪怕是見頂了，我也不會空倉，而是資產配置，我需要時刻有籌碼，入市的第一原則，就是敬畏市場，金融市場不可預測，我們賺得就是不可預測的波動。

ETF，可以參與的市場，行業很多，不局限於A股，就是打開了一扇門，全世界的股市，你幾乎都可以借道ETF參與，甚至大宗商品。

不可能所有市場，所有行業一起跌，不是嗎？A股漲多了，假如，美股，歐股在下跌趨勢裡面，那就高低切換，建倉歐股，美股的指數ETF。這樣倉位不變，通過資產配置，就化解了A股的回調風險。

同理，白酒漲不動了，說不定新能源就反彈了，你可以高低切換到新能源，上證50指數漲不動了，國證2000指數就開始反彈了，你高低切換到它就行了。權重股，題材股，走勢一直都是反向。

倉位管理的核心，就是資產優化，持倉組合，白酒，醫藥反彈多了，但是納指還在10000點，道指已經反彈了 ，它滯漲，那麼就有可能反彈，高低切換不就行了，白酒再反彈20%的壓力，肯定比低位反彈20%容易，甚至，切換到煤炭，有色等ETF，享受相同的收益預期，承受更低的方標準差。

最後總結

一直很窮，不是因為不努力勤奮，而是選擇！不賺辛苦錢，因為辛苦不賺錢，大家一定要多吃腦力的苦，多學習，多接觸未知的領域，提升認知。

所以，參與指數基金ETF，是打開一扇窗，這比你們看猜漲跌，K線技術分析，有用N倍，只有參與的人，才會明白，它的容錯率。適合普通散戶，更適合大資金，因為ETF，本身就是基金，都是大資金的重倉股。

個人觀點，不作為投資依據。認可的朋友，感謝點讚、關注，這樣下次就會第一時間收到更新了……

投資有風險，入市需謹慎！

如果是以寬基指數為主的etf.只要這個指數的PE，在他的歷史平均線之下。如果想盈利更大化，我們完全可以反向來進行操作。

• 因為指數它的跌幅的波動比股票要來的小。如果這支指數etf的市盈率達到10倍以下。那麼基本上可以斷定它下跌的空間非常小了。如果在十三四倍左右。只能說他是中等偏低的位置。20倍左右，我指的主板市場。
• 中小創的話，平均比主板市場的PE要高很多。主要參考它的歷史，平均PE。
• 綜上所述，一隻指數etf的PE只要是在他的歷史平均線之下。就可以把自己手上的資金分成多份。越跌越買。他越跌的多，你越去重倉。等他漲起來了以後，那麼你的盈利是非常可觀的。
• 這種操作策略特別適合熊市末期，所有的指數基金都低估。採取這種越跌越買的方式，完全可以使你的盈利最大化。如果股票用這種方式來操作，風險就明顯要大很多。因為一家公司的安全邊際完全不如一隻低估值的指數etf的安全邊際來的安全。
• Etf什麼時候可以追著買呢？就是發現明市場明顯處於一個牛市當中。由於自己的保守策略導致底部踏空或者倉位太輕。這是我可以採取的策略是越長越買，第1次買入一部分。盈利了再加倉。以此類推。
• 不管採取哪種方法。都不要一次性滿倉。所有的操作方法中，一次性滿倉梭哈的方式，是最害人的建倉方式。一旦錯了就會顯得非常的被動。
• 大家都是採取什麼方式來建倉的？歡迎留言。
• 點個讚，支持一下吧。

我大概買了一年多場內ETF，就是跟股票一樣今日買明日賣，給大家分享一些個人心得。

1、選好證劵app，拿到實惠的手續費優惠再開始買賣，我目前每筆交易只有一兩毛甚至幾分錢，但是我最開始很傻的用的一個證劵一筆交易就要五塊錢手續費；長期下來光手續費都交了不少；

2、一定要想好止損的事情，買入後可以承受百分之幾，我基本要求自己達到20%時不管漲跌幅直接清倉，雖然有時候真的賣錯了，但是在大跌急跌行情下，我還是保存著了不少本金；正負20%範圍內，視情況採取靈活加減倉；

3、ETF有半導體，軍工，光伏，新能源，證劵，電力等等，自己要投資幾個行業，每個ETF總倉位是多少。我個人錢不多，設置每個行業一萬塊，只投入五個行業，每一層倉位設置500元或1000元，意思是每次遇到機會，我會選擇500或者1000的買入；

4、初始建倉多少，這個問題一直困擾我很久，目前我堅持1000或3000元兩個金額作為開倉金額，3000元是黃金坑時才會下手。我有的朋友開倉直接5000或10000元，我自認膽子還是太小。還有個朋友最近買光伏，直接建倉五萬，他比較厲害，而且很會賺錢。所以一定要根據自己的承受能力；

最後呢，關於具體的加倉減倉的倉位管理，我一直關注一個小濤養花知識博主，按5分鐘，15分鐘，30分鐘均線持倉，每天更新各個行業ETF的操作建議，如有興趣，可以私信問我。

ETF要遵守的紀律就一條「儘量減少交易次數」。

由於ETF可以看到實時的盈虧數字，很多人會把ETF當成股票交易，所以管住手減少交易次數就是ETF應該遵守的紀律。

有人說：ETF是適合大部分人的投資工具，我覺得這麼說是錯誤的。

倉位較高的時候，盈虧數字的快速跳動，很容易讓人養成追漲殺跌的習慣，幾分鐘前看到的還是賺錢，現在卻是虧的了，下次再賺錢的時候，我相信大部分人會選擇落袋為安，長此以往註定做不到長期持有。

大部分人更適合的是場外基金，而不是場內的ETF，場外基金由於不能實時交易，大部分人應該都不會頻繁交易，加上不滿七天懲罰性贖回制度，可以更好的幫自己管住手，投資並不是靠勤快賺錢的行業。

倉位管理在基金投資中可以說非常重要，一個成功的投資大師，絕對也是倉位管理的大師。

滿倉和半倉，我們的心態是完全不同的，借錢加槓桿投資和自有的閒置資金投資，很難說哪一個會賺更多。

昨天看到一位網友說：自己去年買了一支基金，昨天一看翻倍了，後悔自己買的太少，應該把所有的錢都買進去，我想如果他全部買進去，肯定會以虧錢離場。

為什麼會虧錢離場，相信不用我說買過基金的人都明白。

所以投資基金只能用閒錢去投，風險承受能力較弱的投資者，拿出部分資金去玩，其餘大部分可以買貨幣基金，心態上要儘量平和，必須要知道虧損也是基金持有過程的一部分。

希望我的回答對你有所幫助。

首先我們要明白買ETF就是買特定指數或者特定行業下一籃子股票，而這些指數由專業人士根據相關挑選規則，擇優選取成分股。所以我們買ETF跟買股票一樣一定要先看趨勢，然後分批建倉，最後設止盈止損點，如寬基指數，以滬深300指數為例，這也是多數指數基金投資者都曾買過或者正在持有的。

滬深300指數多數時間在4500~4900之間箱體震蕩，最近兩次突破箱體，先突破箱體然後回踩再突破，而作為投資者之前在箱體之中，秉承「越跌越買，越漲越賣，大漲大賣，大跌大買「箱體操作原則，採取分批建倉，分批清倉，有點網格交易法的味道，但無論如何都要給自己設止盈止損點，不然容易出錯，而一旦突破箱體，你這時候就可以保留倉位觀望，把箱頂4900點設為你對於300ETF的止損點，這樣至少你可以保住前期的利潤，而如果後期指數繼續上漲，走牛市行情，還能保住底倉享受利潤飛跑。

但多數時候指數都是震蕩市，採取箱體操作思維，而如果是單邊牛市，就是全倉買入，靜等花開，而如果單邊熊市，就是空倉觀望，倉位上一定要保證分批買，分批賣，這樣比較容易糾錯，畢竟一下子抓住高低點比較難

周三的時候，跟幾個做基金的朋友討論下今年的收益情況和明年應該關注重點，其中談到了ETF基金，我們這種的總結就是，明年，也就是2021年，可能會是ETF競爭最激烈的一年，或許也是ETF布局戰的最後一年。

這背後的原因就是，無論是機構還是個人，現在對ETF的關注度都在提高，願意買ETF替代買股票。散戶以前買個股，但個股容易踩雷，機構和個人個股信息收集上的有時不是很及時，但是買ETF能夠提高勝率。對於機構來說也有配置需求，資金都是借來的，要平衡風險和收益，配行業ETF的超額收益可能比寬基更高。

什麼是ETF

ETF是一種將跟蹤指數基金，是一籃子股票的組合，並在證券交易所買賣的開放式基金產品。複製指數構成的股票組合，緊密跟蹤指數收益。長期來看，市場中沒有人能夠準確判斷個股價格的變化。所以對於普通投資者的我們而言，秉持指數化投資理念，投資ETF產品，無疑是一種獲取穩定收益的最好選擇。

作為資產配置的重要工具，ETF的優勢可以簡單的概括為「四省」：省力、省心、省錢、省時。

怎麼做？

第一，順勢而為，目光要長遠

我們都知道買基金就是買國運，是長期的投資，對於明天的不確定性來說，未來三年五年是相對確定的，國家出臺政策，行業和發展方向是確定的，所以我們要做的就是順勢而為就好。

第二，行業選擇賽道

ETF基金的跟蹤標的具體是什麼行業，先進位造，基建，消費，5G，醫療，新能源汽車，是目前比較熱門的行業，在這些行業中，我們應該如何選擇呢？我個人的觀點是做自己熟悉的行業，像醫療我是不了解的行業，所以我不回去投的；當然我也在不斷的學習，查漏補缺，提高自己的認知半徑，如果你也跟我一樣，歡迎點關注我，我們一起乘風破浪。

第三，避免過度集中

今年諾安成長，絕對是「網紅基金」，基友們都戲言「諾安成長，諾安每天都讓你成長。」，由於過度的集中於半導體晶片行業，因為既領漲、又領跌，在不到兩個月的時間四上熱搜，呈現回撤值比較大，十分考驗投資者的心裡素質。所以行業相對集中並不是什麼好事，在帶來超額的收益同時，也帶來了不確定的行業下跌風險；這個我們要引起注意，我的建議是三到五個行業的基金組成我們的組合，投資不是賭博，需要理性的分析。

第四，長期持有

這兩年很多基金漲幅都不小，與基金的漲幅相比，大多數夥伴的收益卻比較低，其最主要的原因是我們不能長期持有。雖然ETF基金買賣一次的交易費用，比一些場外基金少一些，但是架不住投資者的頻繁交易，每一次的交易都會增加我們的資金成本的，所以我不建議拿ETF當股票一樣抄著做「T」，想要賺打錢，還是要拿的住拿得穩才行！

注意事項

第一，定期關注，很多人認為投資ETF基金省時省力，不需要關注。實際上ETF基金根據跟蹤標的不同，往往波動性有很大的區別。比如，現在ETF有跟蹤貨幣、黃金還有債券可轉債等，最多就是跟蹤股票。除了貨幣、債券波動相對小一些，其他波動都比較大。

第二，適當止盈，隨著時間的累積，投資者持倉資金量會越來越多，到達一定的期數後，累積本金比較大，後期再投入的錢對帳戶整個收益影響會越來越小，所以需要在適當的時候止盈，然後重新開始定投。

第三，手動定投，像今年以前這樣的機會，絕對是逆向投資的機會，市場並未進一步惡化，持有的資產基本面有沒有改變，既然有低估的基金，為什麼不能加緊補倉持有它呢？

最後，提醒各位，在做任何投資或者交易前，必須要制定詳細的操作計劃，明確投資目標、選擇標的，以及為什麼選它、在什麼情況下止盈或止損，便於督促和約束自己，不要過早的丟掉自己手中的籌碼。

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買ETF一定要遵循以下幾個原則：

1、一定要買長期向上的指數，如果長期來說向下的話，無論你的買點在哪裡，那都是錯誤，趕緊拋掉吧。

2、寬基一定是佔大比例的，而且，每個行業基金一定不要超過5%的資金。非常典型的一個例子，中概互聯ETF，典型的行業基金，你以為的抄底，最後連半山腰都是，一跌再跌，刷新你的認知，波動也不可謂不大，一天跌10%都可以，這樣的基金即使有前途，如果佔比過大，你能承受得了它的波動嗎？

3、好的寬基ETF也要在好的價格上面買才有利可圖。很多人都會看指數的市盈率的歷史百分位來判斷指數是否低估，我認為這是有失偏頗的。任何資產，在購買的時候，都像買菜一樣，貨比三家，如果單純地和它的歷史價格比較，很可能跌入陷阱。比如現在滬深300指數的市盈率是10PE，根據歷史數據來看，非常便宜了，但是，如果（這是假設哈），我們的無風險利率是5%，這樣一看，你還會覺得便宜嗎？就拿現在的美國來說，無風險利率不斷飆升，沒錯，標普500這些指數的市盈率是下跌了，但是，你真的認為它變便宜了嗎？我想不是的。我們在看市盈率的時候，一定要參照無風險利率。格雷厄姆說過，只有收益率超過無風險利率的2倍以上，才值得考慮買入股票，我自己認為，只有超過2.5倍的時候，我才會考慮。

4、永遠不要滿倉。留著一定的現金，你永遠不知道市場會發瘋到怎樣的地步，機會是留給有準備的人的，就像現在一樣，市場暴跌，一直跌，如果你早就滿倉了，我想你一定後悔痛恨自己為什麼不留點現金，買更便宜的資產。因為你永遠不知道市場先生會瘋到什麼程度，一定要有所準備。

5、要從心裡就相信，股票是長期裡面回報最高的。我們根據市盈率和無風險利率結合的判斷，已經給出一個長期收益率。如果你對這個收益率不是充分相信的話，很可能，在股市下跌的時候，你又會懷疑這，懷疑那的，又說這次不一樣，你自己想想，哪次不一樣了？太陽底下無新鮮事。

6、不要和別人談自己的持倉。這個非常重要，別人對你的持倉隨便說點不好的，你有不開心了，你又懷疑自己了，何必呢？